Под α углом

Текущая ситуация на мировом фондовом рынке в сегменте фармацевтических компаний с высокой рыночной капитализацией станет темой настоящей публикации, основанной на данных американской фондовой биржи NASDAQ.

Высокая рыночная капитализация компании свидетельствует об эффективности использования ее ресурсов, о возможности укрепления финансовой стабильности, о повышении кредитного рейтинга и расширении бизнеса, что повлечет за собой увеличение рыночной стоимости и будущей прибыльности субъекта. По данным, опуб­ликованным на www.economywatch.com, высоким считается уровень капитализации в размере более 10 млрд дол. США.

Одним из ключевых показателей изменения стоимости акций мировых фармацевтических компаний является взвешенный коэффициент α, который показывает уровень роста/снижения цены акций за год с учетом активности торгов. Данный коэффициент отражает потенциал внут­ренней стоимости акций. Чем выше значение этого коэффициента, тем выше динамика роста цены акции в течение года, и наоборот. По состоянию на 09.11.2012 г. среднее значение коэффициента для анализируемых фармацевтических компаний составило 13,43%. Ярко выраженным лидером по этому показателю стала компания «Novo Nordisk», которая регулярно опережает всех остальных участников мирового фондового фармацевтического рынка (таблица). Также высокое значение взвешенного коэффициента α по состоя­нию на 09.11.2012 г. зафиксировано для компаний «Sanofi» и «Eli Lilly».

Что касается цены акций, то самыми дорогостоящими стали акции компаний «Novo Nordisk» и «Allergan», несмотря на то, что эти компании находятся «в разных весовых категориях», что следует из сравнительного анализа всех приведенных в таблице характеристик.

Таблица Ключевые показатели изменения стоимости акций мировых фармацевтических компаний с высокой рыночной капитализацией на американской фондовой бирже NASDAQ по состоянию на 09.11.2012 г.
Тикер Название компании Коэффициент α Последняя цена за 1 акцию, дол. Средний объем торгов, акций в день Изменение цены акций (YTD), % Максимальная цена 1 акции за год (52 нед), дол. Минимальная цена 1 акции за год (52 нед), дол. Рыночная капитализация, дол. Коэффициент «кратное прибыли» (P/E ratio) Годовая дивидендная доходность
NVO Novo Nordisk 35,2 156,53 748 395 35,81 170,27 105,86 101 253 432 12,88 3,16
SNY Sanofi 28,1 43,44 1 690 975 18,88 45,72 31,61 27 899 580 22,74 0,22
LLY Eli Lilly 25,7 47,47 9 778 186 14,22 53,99 35,46 57 951 768 7,13 6,19
MRK Merck & Company 21,5 44,05 11 906 925 16,84 48 33,13 54 769 700 16,15 4,17
PFE Pfizer 18,7 24,17 30 519 376 11,69 26,09 18,15 126 260 144 12,96 3,93
ABT Abbott 16,1 64,84 10 277 400 15,31 72,47 52,05 193 930 256 13,93 3,47
NVS Novartis 10,1 60,3 1 609 870 5,47 64,07 51,2 55 909 280 14,13 4,07
JNJ Johnson & Johnson 8,5 69,87 12 869 870 6,54 72,74 61,05 135 408 800 11,23 3,78
AG N Allergan 5,1 90,44 1 753 470 3,08 97,09 78,42 86 338 800 23,41 1,23
BMY Bristol-Myers –1,6 32,23 10 029 170 –8,54 36,34 30,1 145 315 776 12,27 3,5
AZN Astrazeneca –1,7 45,44 953 855 –1,84 49 39,72 180 537 440 10,84 3,64
GSK Glaxosmithkline –4,6 43,55 2 526 740 –4,56 47,7 41,5 114 610 464 10,22 3,3

Источник: www.nasdaq.com

О положительной ситуации на финансовом рынке в фармацевтическом сегменте свидетельствует цена акций, приближенная к ее максимальному значению.

Такие фармкомпании, как «Pfizer», «Johnson & Johnson», а также «Merck & Company» отличились особой активностью проведения торговых операций с акциями на фондовом рынке. Объем торгов на фондовом рынке рассчитывается как число акций, переходящих от продавцов к покупателям, то есть как торговый оборот за день.

Стоимость всех акций компании, которая устанавливается котировкой на фондовой бирже (без учета изменения цены акций в процессе их скупки), отображается коэффициентом рыночной капитализации акционерной компании. В данном рейтинге представлены компании с высоким уровнем капитализации, среди которых бесспорными лидерами по этому показателю являются «Abbott», «AstraZeneca», «Bristol-Myers» и «Johnson & Johnson».

Возможность сделать выводы об инвестиционной привлекательности рассматриваемых субъектов фондового рынка позволяют нам коэффициент «цена/прибыль» (P/E ratio), а также коэффициент годовой дивидендной доходности.

Коэффициент «цена/прибыль» рассчитывается как отношение рыночной капитализации компании к ее годовой прибыли, таким образом выражая рыночную стоимость единицы прибыли компании, и свидетельствует о недооцененности при малом значении коэффициента или же переоцененности в противоположном случае. Фактические же данные о том, сколько дивидендов выплачивает компания каждый год относительно курса ее акций, показывает коэффициент годовой дивидендной доходности. Если этот коэффициент имеет низкое значение, как в случае с «Allergan» (1,23) и «Sanofi» (0,22), значит, у компаний сравнительно невысокая фактическая окупаемость инвестиций в их акции. Но при этом для этих компаний отмечен высокий коэффициент «цена/прибыль» — 23,41 и 22,74 соответственно, что указывает на то, что инвесторы рассчитывают на высокую отдачу от вложений в будущем, в результате чего готовы платить больше фактической стоимости их акций. А вот у компании «Eli Lilly» значение коэффициента «цена/прибыль» (P/E ratio) составляет лишь 7,13, что может свидетельствовать об обратной ситуации, а именно о недооцененности акций компании.

Коэффициент годовой дивидендной доходности показывает, сколько дивидендов выплачивает компания каждый год относительно курса ее акций. Если этот коэффициент невысок, как в случае с «Allergan», значит, у акций компании сравнительно невысокая окупаемость инвестиций. Использование этого показателя помогает оценить денежный поток, получае­мый инвестором на каждый инвестированный доллар.

Итак, на мировом фондовом рынке, по результатам анализа фармацевтических компаний с высокой рыночной капитализацией, ключевые показатели изменения стоимости акций достаточно высоки, и большинство из них достигло положительного результата финансовой деятельности. 

Юлия Гицман

НАЗАД В БУДУЩЕЕ

Фондовый рынок появился в Лондоне, и случилось это в далеком 1773 г. Постепенно биржи стали открываться и в других странах, а именно в России, США и Франции. История фондовых рынков насчитывает почти 240 лет, однако, несмотря на этот факт, уровень развития фондовых рынков в разных странах заметно отличается.

17 мая 1792 г. возникла самая крупная во всем мире Нью-Йоркская фондовая биржа (New York Stock Exchange — NYSE). Случилось это благодаря 24 нью-йоркским брокерам, торговавшим ценными бумагами и заключавшим финансовые операции в известной кофейне «Тондин» путем подписания «Соглашения под платаном» (Buttonwood Agreement). Название пошло от платанового дерева, под которым совершилась первая сделка.

В 1971 г. в результате активного развития компьютерных технологий в США открылась первая в мире компьютеризованная система торговли ценными бумагами под названием NASDAQ (National Association of securities Dealers Automated Quotations). Суть работы этой системы заключалась в стимулировании притока капитала на фондовый рынок благодаря привлечению сотен тысяч частных инвесторов.

На сегодня NASDAQ — это автоматическая коммуникационная сеть, являющаяся первоисточником информации о продаваемых/покупаемых через эту внебиржевую систему ценных бумаг для дилеров и брокеров.

Коментарі

Коментарі до цього матеріалу відсутні. Прокоментуйте першим

Добавить свой

Ваша e-mail адреса не оприлюднюватиметься. Обов’язкові поля позначені *

*

Останні новини та статті