Скорочення бюджетів і боротьба за майбутнє: топ-10 фармацевтичних компаній за витратами на R&D у 2025 р.

2025 р. став одним із найтурбулентніших періодів для глобальної фармацевтичної індустрії з точки зору стратегічного планування R&D. Значний вплив на галузь спричинила політика адміністрації президента США Дональда Трампа. Оскільки США залишаються найбільшим фармринком світу, саме їх багато міжнародних компаній розглядає як пріоритетний майданчик для першого запуску нових препаратів.

Одним із найважливіших чинників стало підписання законопроєкту «One Big Beautiful Bill Act», який відновив можливість негайного списання витрат на внутрішні науково-дослідні та дослідно-конструкторські роботи (у рік їх виникнення). До цього, починаючи з 2022 р., витрати на R&D у США підлягали капіталізації та амортизації протягом 5 років. А за межами країни — протягом 15 років (ця норма залишилася). Нові правила покликані стимулювати локалізацію досліджень та розробок у США.

Додатковий тиск на галузь створило й запровадження у квітні 2026 р. 100% тарифів на імпорт у США запатентованих лікарських засобів. Повністю уникнути мит можливо лише уклавши цінові угоди з урядом США. Компанії, які візьмуть зобов’язання запустити виробництво в США, стикнуться лише з 20% тарифом на свої препарати. Також застосовано систему двосторонніх угод, яка дозволила окремим країнам отримати знижену ставку за умови зобов’язання нарощувати виробничі потужності в США.

Ще одним важливим чинником стало скорочення фінансування Національних інститутів охорони здоров’я США (National Institutes of Health — NIH). Зупинено 2291 активний грант і заморожено фінансування ще 1534 проєктів у період з лютого до серпня 2025 р.

Водночас на R&D-стратегії компаній впливали і глобальні технологічні тренди: стрімкий розвиток штучного інтелекту, бум ринку агоністів рецепторів GLP-1 для лікування ожиріння та цукрового діабету, а також наближення завершення патентного захисту низки блокбастерів.

Серед топ-10 фармацевтичних компаній за обсягами R&D-бюджетів у 2025 р. лише 4 збільшили витрати на дослідження й розробки (таблиця). Жодна з компаній минулорічного рейтингу не вибула з десятки, проте розстановка сил усередині зазнала помітних змін.

№ 1 Попри скорочення витрат на R&D порівняно з попереднім роком на 12%, Merck & Co. (за межами США відома як MSD) зберігає лідерську позицію. Зменшення витрат пов’язане передусім зі зниженням активності у сфері злиттів та поглинань (Mergers and Acquisitions — M&A). Водночас внутрішні інвестиції компанії у розробки фактично зросли на 700 млн дол.

У 2025 р. компанія представила результати III фази досліджень перорального інгібітора PCSK9 енліцитиду деканоату, а також комбінації доравірину та іслатравіру для лікування ВІЛ. У 2026 р. очікуються результати низки важливих клінічних програм, зокрема комбінації іслатравіру та ленакапавіру для лікування ВІЛ, тулісокібарту — виразкового коліту, MK-3000 — діабетичного макулярного набряку, а також GLP-1-кандидата ефінопегдутиду.

Таким чином, компанія готується до завершення дії основного патенту на блокбастер Keytruda у 2028 р.

№2 Колись швейцарська компанія Roche посідала позицію лідера в рейтингу, протягом останніх 3 років опустилася на 3-тє місце, а у 2025 р. піднялася на 2-ге, незважаючи на скорочення R&D-бюджету на 6%.

Ключовим фокусом компанії залишається онкологія. Перспективним у цій сфері є інгібітор KRAS диварасиб, який розроб­ляється для лікування недрібноклітинного раку легені. Також великі надії покладають на гіредестрант, що розробляється для лікування раку молочної залози.

Паралельно активний розвиток отримує напрям препаратів для лікування цукрового діабету та ожиріння. Минулого року компанія заявила про амбіції увійти до трійки світових лідерів у цьому сегменті, роблячи ставку на подвійний агоніст рецепторів GLP-1 / GIP CT-388.

Збільшено фінансування R&D-портфеля імунологічних кандидатів у препарати. У цьому сегменті перспективним є моноклональне антитіло афімкібарт, що розроб­ляється для лікування запальних захворювань кишечнику.

Незважаючи на збільшення фінансування в окремих сферах, стримувальним фактором виступила реструктуризація підрозділу генної терапії Spark Therapeutics.

№ 3 Як і багато інших фармацевтичних компаній рейтингу, J&J суттєво скоротила витрати на дослідження та розробки у 2025 р. Разом з тим рік виявився досить успішним з точки зору укладання M&A. Так, у 2025 р. компанія викупила акції біотехнологічної компанії Intra-Cellular Therapies, яка спеціалізується на розробці препаратів для лікування центральної нервової системи. Того ж року компанія придбала Halda Therapeutics, ключовим активом якої є платформа для розробки пероральних, цільових методів лікування різних типів солідних пухлин. Ці угоди можуть посилити інноваційний потенціал компанії на тлі окремих невдач у R&D. Водночас позитивні результати продемонстрували кандидат у препарати ікотрокінра, що розробляється для лікування бляшкового псоріазу, а також дослідницькі програми клітинної терапії.

№4 Британська компанія AstraZeneca продемонструвала помірне зростання інвестицій в R&D, зберігши 4-те місце в рейтингу. Попри окремі клінічні невдачі, компанія отримала обнадійливі результати щодо низки потенційних блокбастерів. Одним із найперспективніших вважається камізестрант для лікування раку молочної залози, якому прогнозують мільярдні обсяги продажу.

Компанія також оголосила про намір інвестувати 15 млрд дол. до 2030 р. у розвиток R&D у Китаї. Паралельно AstraZeneca уклала угоди з JCR Pharmaceuticals у сфері геномної медицини та з SPC Pharmaceutical для пошуку нових пероральних препаратів для лікування хронічних захворювань.

№ 5 Eli Lilly стала одним із головних бенефіціарів буму препаратів для лікування ожиріння та цукрового діабету. Стрімке зростання продажу тирзепатиду дозволило компанії збільшити витрати на R&D на 21,4% — найвищий показник серед учасників рейтингу. Компанія відкрито декларує амбіції стати «хребтом» глобальної інноваційної екосистеми. Одним із кроків у цьому напрямі стало партнерство з Nvidia та запуск суперкомп’ютера LillyPod для прискорення розробки нових лікарських засобів із використанням штучного інтелекту.

Компанія також інвестує у нові біотехнологічні компанії та венчурні фірми, що спеціалізуються на біотехнологіях, а мережа інкубаторів Lilly Gateway Labs продовжує розширюватися.

Не менш важливим завданням є підтримка успіху на ринку препаратів для лікування цукрового діабету та ожиріння. Важливим активом є кандидат у препарати орфоргліпрон, агоніст рецепторів GLP-1, який отримав право на прискорений розгляд у США у листопаді 2025 р.

№6 Швейцарський фармацевтичний гігант піднявся на три позиції в рейтингу завдяки активній M&A-стратегії. Зростання обсягів досліджень і розробок пояснюють більшими інвестиціями в нещодавно придбані активи. У 2025 р. компанія зосередилася переважно на напрямах лікування серцево-судинних та неврологічних захворювань. Водночас Novartis продовжила оптимізацію свого портфеля, відмовляючись від менш перспективних програм.

№7 Pfizer продемонстрував незначне скорочення бюджету на R&D, але піднявся з 8-ї на 7-му позицію в рейтингу. Однією з найгучніших угод року стало придбання компанії Metsera після конкурентної боротьби з Novo Nordisk. Таким чином Pfizer посилила свої позиції у надзвичайно перспективному сегменті препаратів для лікування ожиріння. Компанія також придбала права на комерціалізацію GLP-1-агоністів Fosun Pharmaceutical, продовжуючи активно нарощувати портфель у цьому напрямі.

№8 Bristol Myers Squibb у 2025 р. реалізовувала масштабну програму реструктуризації, у межах якої планувалося скорочення витрат на 1,5 млрд дол. Бюджет на R&D скоротився на 11%. Компанія відмовилася від частини програм, зокрема розробки альнуктамабу для лікування множинної мієломи.

№9 Після стрімкого зростання R&D-витрат AbbVie на 66% у 2024 р., у 2025 р. зафіксовано спад на рівні 28,9%. Кандидат у препарати, який вважався вельми перспективним, емраклідин, показав невтішні результати у двох випробуваннях ІІ фази. Однак злиття та поглинання залишаються ключовою частиною стратегії компанії, спрямованої на зростання. У 2025 р. вона досягла кількох угод, зосередившись на зовнішніх інноваціях.

№ 10 Французька компанія Sanofi помірно збільшила бюджет, однак рік виявився непростим через серію клінічних невдач. У лютому 2026 р. Sanofi очолила нова генеральна директорка Белен Гаріхо. Серед її ключових завдань — підвищення продуктивності R&D, посилення інноваційного потенціалу та оптимізація управлінських процесів.

Бажаєте завжди бути в курсі останніх новин фармацевтичної галузі?
Тоді підписуйтесь на «Щотижневик АПТЕКА» в соціальних мережах!