Крупнейшие M&A-сделки на мировом фармрынке в 2012 г.

Стремление фармацевтических и биотехнологических компаний занять лидирующие позиции на фармрынке является важной движущей силой сделок по слиянию и поглощению (mergers and acquisitions — M&A). M&A уже долгое время остаются одним из ключевых инструментов для развития бизнеса. Стратегически правильно продуманные слияния и поглощения могут позволить компании пополнить свой продуктовый портфель препаратами, пользующимися спросом на фармрынке, сдерживая, таким образом удар от конкуренции со стороны генерических версий оригинальных лекарственных средств после истечения срока действия патентной защиты. Кроме того, M&A способствуют расширению присутствия компаний на ранее не охваченных рынках, а также дают возможность заполучить новые технологические платформы и наработки в определенных сферах. В нашей публикации представлены самые крупные сделки слияния и поглощения фармацевтических и биотехнологических компаний за 2012 г.

По данным аналитической компании «Eva­luate Pharma», за последние 5 лет необычайной продуктивностью в сфере слияний и поглощений на фармацевтическом рынке ознаменован 2009 г., когда стоимость 175 M&A-сделок составила почти 190 млрд дол. США. Этот показатель превысил аналогичный за 2008 г. на 166%. В 2010–2011 гг. отмечалась тенденция к увеличению количества M&A сделок среди фармацевтических и биотехнологических компаний, но при этом средняя сумма новых сделок значительно сократилась по сравнению с показателем 2009 г. (рис. 1). В 2012 г. стоимость 176 M&A-сделок составила всего 58 млрд дол., что на 37% меньше, чем в 2011 г.

Рис. 1
 Динамика M&A-сделок на мировом фармрынке в 2008–2012 гг.
Динамика M&A-сделок на мировом фармрынке в 2008–2012 гг.
Источник: аналитический отчет «World Preview 2013, Outlook to 2018» компании «Evaluate Pharma».

Развитие M&A-сегмента мирового фармацевтического рынка весьма неоднородно в географическом аспекте. Международная компания IMAP (International Network of M&A Partners), объединение консультантов по слияниям и поглощениям компаний средней и малой капитализации, опуб­ликовала отчет «Global pharma & biotech M&A report — 2013». Согласно его данным более половины сделок по слиянию и поглощению на мировом фармрынке осуществлены компаниями Западной Европы и Северной Америки. Кроме этого, продолжает набирать обороты и не теряет своей актуальности активность в сфере M&A-сделок в развивающихся странах. Повышение спроса на лекарственные средства в этих регионах, обусловленное увеличением численности населения и ежегодным увеличением количества пациентов с хроническими заболеваниями, привлекает внимание компаний, стремящихся выходить на новые фармрынки. С целью географической экспансии в 2012 г. компаниями затрачено 14% общей стоимости всех M&A-сделок (рис. 2). Однако необходимость заполнить продуктовый портфель разрабатываемых препаратов остается ключевым генератором M&A-стратегии. 41% сделок, заключенных в 2012 г., касались как раз компаний, в продуктовых портфелях которых находятся инновационные лекарственные средства, продукты на стадии разработки и связанные с ними технологии. При этом с целью пополнения своего продуктового портфеля лекарственными средствами, имеющими успех на рынке, и нивелирования удара от конкуренции со стороны генерических версий оригинальных препаратов после окончания срока действия их патентной защиты, в прошлом году осуществлено 31% сделок по слиянию и поглощению.

Рис. 2
 Структура M&A-сделок, осуществляемых на мировом фармрынке, в разрезе стратегических направлений в 2012 г.
Структура M&A-сделок, осуществляемых на мировом фармрынке, в разрезе стратегических направлений в 2012 г.
Источник: аналитический отчет «Global pharma & biotech M&A report – 2013» компании «IMAP».

2012 г. ознаменовался относительно небольшим количеством многомиллиардных сделок по слияниям и поглощениям фармацевтических и биотехнологических компаний по сравнению с предыдущим 2011 г., когда «Sanofi» приобрела акции «Genzyme», потратив приблизительно 20,1 млрд дол., а общая сумма сделки приобретения «Nycomed» компанией «Takeda» составила 13,6 млрд дол. Тем не менее, прошлый год отметился рекордной для биотехнологических компаний общей суммой M&A-сделок.

Биотехнологическая сфера является одной из наиболее прибыльных, быстрорастущих и наукоемких, обладая при этом таким преимуществом, как развитый сегмент R&D, что способствует последующему улучшению рыночных показателей данной отрасли. Так, объем средств, вложенных в М&А в биотехнологической сфере, в 2012 г. достиг максимального уровня на мировом фармрынке за 4 года. По мнению специалистов «Credit Suisse Group», компании, участвующей в финансировании таких сделок, причиной увеличения объема средств, вкладываемых в М&А в биотехнологической сфере, стало стремление крупных фармацевтических компаний получить права на маркетирование новых лекарственных средств по таким терапевтическим направлениям, как злокачественные новообразования, воспалительные и аутоиммунные заболевания.

Кроме того, значительно повысился интерес к компаниям, разрабатывающим лекарственные средства для лечения гепатита С, например к таким как «Inhibitex» и «Pharmasset». Интерес к активам этих компаний стал причиной высокой стоимости M&A-сделок. Например, «Inhibitex» был приобретен за сумму, на 163% превышающую стоимость ее акций на фондовой бирже. В число 3 биотехнологических компаний, сумма сделок по приобретению которых в наибольшей степени превышала их рыночную стоимость (стоимость акций на фондовом рынке), кроме «Inhibitex», также вошли «Amylin» (на 101% больше) и «Human Genome Sciences» (на 99% больше). Приобретение биотехнологических компаний за сумму, превышающую стоимость ее акций на фондовой бирже, считается хорошо продуманной бизнес-стратегией игроков мирового фармрынка, стремящихся занять лидирующие позиции.

«Gilead Sciences Inc.» — «Pharmasset Inc.»

Итак, в 2012 г. самое крупное M&A-соглашение года было заключено американской компанией «Gilead Sciences Inc.», которая за рекордную для биотехнологической компании стоимость — 11,2 млрд дол. приобрела «Pharmasset Inc.» (таблица). Аналитики компании «Evaluate Pharma» одной из причин такого решения «Gilead Sciences» считают стремление компании иметь в своем продуктовом портфеле один из наиболее перспективных кандидатов в препараты (по прогнозируемому объему продаж в 2018 г.) — софосбувир (sofosbuvir), разработанный специалистами «Pharmasset».

Таблица Топ-10 крупнейших сделок по слияниям и поглощениям на мировом фармрынке в 2012 г.

п/п
Компания-поглотитель Компания-мишень Дата закрытия сделки Сумма сделки, млрд дол.
1 «Gilead Sciences Inc.» (США) «Pharmasset Inc.» (США) 17 января 2012 г. 11,2
2 «Bristol-Myers Squibb Co.» (США)/ «AstraZeneca Plc.» (США) «Amylin Pharmaceuticals Inc.» (США) 9 августа 2012 г. 7,0
3 «Watson Pharmaceuticals Inc.» (США) «Actavis» (Исландия) 31 октября 2012 г. 5,9
4 «GlaxoSmithKline» (Великобритания) «Human Genome Sciences Inc» (США) 3 августа 2012 г. 3,0
5 «Dainippon Sumitomo Pharma» (Япония) «Boston Biomedical» (США) 25 апреля 2012 г. 2,6
6 «Valeant Pharmaceuticals International Inc.» (Канада) «Medicis Pharmaceutical» (США) 11 декабря 2012 г. 2,6
7 «Bristol-Myers Squibb» (США) «Inhibitex» (США) 13 февраля 2012 г. 2,5
8 Инвестиционный фонд «Texas Pacific Group» (США) «Par Pharmaceutical Co. Inc.» (США) 28 сентября 2012 г. 1,9
9 «Novartis AG» (Швейцария) «Fougera Pharmaceuticals Inc.» (США) 23 июля 2012 г. 1,5
10 «AstraZeneca» (Швеция-Великобритания) «Ardea Biosciences» (США) 20 июня 2012 г. 1,3

Софосбувир — это пероральный ингибитор полимеразы вируса гепатита С, объем продаж которого может составить более половины общего объема рынка препаратов для лечения гепатита С, который, по результатам исследований аналитической компании «Decision Resources», в 2018 г. может достигнуть 21 млрд дол., а в 2021 г. — снизиться до 17 млрд дол. Управление по контролю за пищевыми продуктами и лекарственными средствами США (Food and Drug Administration — FDA) предоставило статус приоритетного рассмотрения кандидату в препараты софосбувиру. В соответствии с законом о взимании сборов при подаче заявок на рассмотрение в FDA (Prescription Drug User Fee Act — PDUFA), Управление назначило конечную дату принятия решения на 8 декабря 2013 г. После разрешения на маркетирование софосбувира расходы компании «Gi­lead Sciences» в сумме 11,2 млрд дол. на приобретение «Pharmasset Inc.» будут весьма резонными. На данный момент драйверами повышения дохода от продаж «Gilead Sciences» являются противовирусные препараты. 25 июля 2013 г. опубликован финансовый отчет «Gilead Sciences», согласно которому во II кв. 2013 г. общий доход компании увеличился на 15% по сравнению с аналогичным периодом 2012 г.

«Bristol-Myers Squibb» и «AstraZeneca» — «Amylin Pharmaceuticals»

Компании «Bristol-Myers Squibb» и «AstraZeneca» приобрели контрольный пакет акций биофармацевтической компании «Amylin Pharmaceuticals» за 7 млрд дол., заняв 2-ю строчку в рейтинге крупнейших сделок по слияниям и поглощениям на мировом фармрынке в 2012 г. При этом доля инвестиций «AstraZeneca» в сделке составила 3,4 млрд дол. В соответствии с условиями сотрудничества между «Bristol-Myers Squibb» и «AstraZeneca» расходы на разработку и маркетинг противодиабетических препаратов из портфолио «Amylin Pharmaceuticals», а также все ассоциированные с ними доходы и убытки компании делят поровну. Но «AstraZeneca», стремящаяся увеличить свою долю в этом сотрудничестве, чтобы получить дополнительные права в принятии ключевых стратегических и финансовых решений относительно продуктового портфеля приобретенной «Amylin Pharmaceuticals», дополнительно заплатит «Bristol-Myers Squibb» 135 млн дол.

Приобретение «Amylin Pharmaceuticals» и дальнейшее развитие сотрудничества «Bristol-Myers Squibb» и «AstraZeneca» расширит портфель противодиабетических лекарственных средств компаний, в котором уже имеются препараты Onglyza® (саксаглиптин) и For­xiga® (дапаглифлозин). Благодаря этой сделке продуктовый портфель «Bristol-Myers Squibb» и «AstraZene­ca» пополнен агонистами глюкагоноподобного пептида-1 (GLP-1 агонист) Byetta® (эксенатид) и Bydureon® (эксенатид пролонгированного действия), синтетическим аналогом амилина Symlin® (прамлинтида ацетат), а также кандидатом в препараты метрелептин (metreleptin), разработанным для лечения метаболических расстройств, связанных с приобретенной или уна­следованной липодистрофией. Последнему FDA предоставило статус приоритетного рассмотрения для получения разрешения на маркетирование. Новые приобретения будут способствовать увеличению производственных мощностей компаний, а также усилению конкурентоспособности «Bristol-Myers Squibb» и «AstraZeneca» в сегменте противодиабетических лекарственных средств. Это терапевтическое направление не случайно привлекает компании, ведь, по данным аналитической компании «IMS Health», представленным в отчете «The Global Use of Medicines: Outlook Through 2016», ожидается, что противодиабетические препараты, уступив лишь противоопухолевым, станут терапевтическим классом с одним из самых высоких уровней расходов на них в 2016 г.

«Watson Pharmaceuticals Inc.» — «Actavis»

Стремясь стать одной из ведущих компаний по производству генерических препаратов в мире, «Watson Pharmaceuticals Inc.» приобрела «Actavis», потратив 5,9 млрд дол. и заняв 3-ю строчку в рейтинге крупнейших M&A-сделок в 2012 г. В результате этого на мировом фармацевтическом рынке появилась 3-я по величине генерическая компания, уступающая только израильской «Teva Pharmaceutical Industries Ltd.» и швейцарской «Sandoz» (подразделение компании «Novartis»). Аналитики компании «Evaluate Pharma» считают, что объединение «Watson Pharmaceuticals Inc.» и «Actavis» обусловит формирование сильной управленческой команды, которая будет иметь необходимые возможности для реализации стратегии международного роста на сформировавшихся и развивающихся рынках. По словам Поля Бисаро (Paul Bisaro), главного исполнительного директора «Watson Pharmaceuticals Inc.», деятельность компании будет перенаправлена в сторону высокомаржинальной брэндированной генерической продукции, следуя примеру продуктовой стратегии «Teva Pharmaceutical Industries Ltd.». Важным шагом к этому стала смена основного брэнда компании, ведь торговая марка «Actavis» является более узнаваемым брэндом, чем «Watson Pharmaceuticals». Кроме того, брэнд «Actavis» хорошо зарекомендовал себя, в частности, на таком развивающемся рынке, как российский, где компания ожидает существенно увеличить объем продаж своей продукции.

Но, как говорится, в борьбе за лидерство без потерь не бывает. Для осуществления сделки пришлось отказаться от некоторых продуктов. Федеральная комиссия по торговле США (Federal Trade Commission) лишила права на маркетирование тогда еще «Watson Pharmaceuticals Inc.» 18 продуктов, из которых 14 по договоренности выкуплены «Par Pharmaceutical», включая генерический аналог Adderall XR® (соли амфетамина), разработанный компанией «Shire Plc.» для лечения синдрома дефицита внимания/гиперактивности. А ключевому конкуренту «Watson Pharmaceuticals Inc.» «Sandoz», подразделению по производству генерических препаратов транснациональной группы «Novartis AG», — достались остальные 4 продукта.

Несмотря на эти потери «Watson Pharmaceuticals Inc.» ожидает в течение 3 лет после завершения сделки достичь ежегодного сокращения расходов на сумму 300 млн дол. в основном за счет статей на административно-хозяйственные расходы, исследования и разработки и корпоративные расходы. В более долгосрочной перспективе «Watson Pharmaceuticals Inc.» ожидает дополнительного сокращения расходов, связанных с оптимизацией системы поставок, и дополнительного повышения доходов за счет лонча продукции на новых рынках.

«GlaxoSmithKline» — «Human Genome Sciences Inc»

Одной из самых сложных, вызвавших множество переговоров и дискуссий, в 2012 г. стала M&A-сделка по поглощению биотехнологической компании «Human Genome Sciences Inc» компанией «GlaxoSmithKline» за 3 млрд дол. (14,25 дол. за акцию). При этом «Human Genome Sciences Inc» удалось избежать поглощения в момент, когда стоимость их акции снизилась до 13 дол. В этом случае сумма сделки могла бы составить всего 2,6 млрд дол.

Вместе с приобретением акций компании «Human Genome Sciences Inc» «GlaxoSmithKline» получила право на маркетирование Benlysta® (белимумаб), препарата для лечения системной красной волчанки, одобренного FDA в 2011 г. Данное лекарственное средство все еще не достигло прогнозируемого уровня объема продаж, но все же имеет все шансы стать успешным. В апреле 2013 г. «GlaxoSmithKline» объявила о начале исследования III фазы препарата Benlysta у пациентов с васкулитом, ассоциированным с антинейтрофильными цитоплазматическими антителами. Это международное многоцентровое рандомизированное двойное слепое исследование предусматривает оценку эффективности и определение профиля безопасности Benlysta в качестве комбинированной терапии с азатиоприном (azathioprine) для поддержания ремиссии при упомянутом выше заболевании. «GlaxoSmithKline» уже имеет опыт совместного сотрудничества с «Human Genome Sciences Inc» в процессе разработки и исследования кандидатов в препараты альбиглютида (albiglutide) — антагониста рецептора глюкагоноподобного пептида-1, предназначенного для лечения сахарного диабета II типа, а также дарапладиба (darapladib) — ингибитора фосфолипазы Lp-PLA2, фермента, участвующего в образовании атеросклеротических бляшек. Эти кандидаты в препараты находятся сейчас на финальных стадиях разработки.

Путем приобретения «Human Genome Scien­ces Inc» «GlaxoSmithKline» планирует сократить около 200 млн дол. ежегодных расходов до 2015 г.

«Dainippon Sumitomo Pharma» — «Boston Biomedical»

5-ю строчку в рейтинге крупнейших по слияниям и поглощениям на мировом фармрынке в 2012 г. заняла сделка по приобретению «Boston Biomedical» японской компанией «Dainippon Sumitomo Pharma» за 2,6 млрд дол. Эти две компании сотрудничали еще до объединения. Например, в 2011 г. они заключили соглашение по исследованиям и разработкам перспективного кандидата в препараты BBI608 для терапии колоректального рака. Кроме этого, продуктовый портфель «Dainippon Sumitomo Pharma» может пополнить еще один перспективный кандидат в препараты BBI503 для лечения колоректального рака и других видов солидных злокачественных новообразований. Несмотря на то что некоторые компании уже работают в этом направлении, специалисты аналитической компании «Evaluate Pharma» считают, что перспективные разработки «Dainippon Sumitomo Pharma» и «Boston Biomedical» имеют все шансы стать препаратами, воздействующими на раковые клетки, не отвечающие на химиотерапию.

Согласно условиям сделки «Boston Biome­dical» получила аванс 200 млн дол., 540 млн дол. — в виде поэтапных выплат и около 1,9 млрд дол. — на коммерческие расходы при условии, что кандидаты в препараты оправдают статус мегаблокбастеров. «Dainippon Sumitomo Pharma» предоставила возможность «Boston Biomedical» остаться в виде самостоятельной компании, не включая ее в свою структуру.

«Valeant Pharmaceuticals International Inc.» — «Medicis Pharmaceutical»

Сделка по приобретению «Medicis Pharmaceutical» стала самой крупной по объему выплат среди дюжины других приобретений, проведенных канадской компанией «Valeant Pharmaceuticals International Inc.» в 2012 г. Вэлинт Дж. Майкл Пирсон (Valeant J. Michael Pearson), генеральный директор «Valeant Pharmaceuticals International Inc.», одним из стратегических направлений компании называет дерматологические препараты. При этом приобретение «Medicis Pharmaceutical» выведет «Valeant Pharmaceuticals International Inc.» с 3-го на 1-е место на мировом фармацевтическим ранке в данной терапевтической отрасли. По мнению аналитиков «Evaluate Pharma», производство дерматологической продукции может позволить «Valeant Pharmaceuticals International Inc.» увеличить объем продаж примерно до 2,5 млрд дол. в год.

Сумма сделки составила 2,6 млрд дол., что на 39% больше рыночной стоимости компании. При этом сумму сделки представители «Valeant Pharmaceuticals International Inc.» считают обоснованной, поскольку продукты для лечения угревой сыпи составляют около 40% годового объема продаж «Medicis Pharmaceutical», то есть около 75% ее чистой прибыли. Более того, затраты на дерматологическую продукцию, как правило, осуществляются непосредственно конечными потребителями, а потому такие продажи не столь чувствительны к сокращениям государственных расходов.

В результате сделки продуктовый портфель «Valeant Pharmaceuticals International Inc.» пополнился препаратами Solodyn® (миноциклин) и Dysport™ (ботулотоксин типа А) для лечения угревой сыпи, а также Restylane® для борьбы с морщинами, который конкурирует с брэндом «Juvéderm» принадлежащим «Allergan».

«Bristol-Myers Squibb» — «Inhibitex»

В рейтинге крупнейших по слияниям и поглощениям на мировом фармрынке сделок в 2012 г. 7-я позиция принадлежит сделке по приобретению американского разработчика препаратов для лечения гепатита С — «Inhibitex», за которого компания «Bristol-Myers Squibb» заплатила 2,5 млрд дол. Очевидно, что «Bristol-Myers Squibb» сделала ставку на увеличение своей доли в сфере препаратов для лечения гепатита С нового поколения, объем продаж которых, по оценкам аналитиков «Evaluate Pharma», может достигнуть 20 млрд дол. ежегодно. В результате «Bristol-Myers Squibb» получила права на препарат даклатазвир (daclatasvir), который был добавлен к программе, в рамках которой разработан кандидат в препараты BMS-986094 для лечения гепатита С. Ожидалось, что это приобретение наряду с собственными разработками позволит «Bristol-Myers Squibb» стать лидером в сфере пероральных не содержащих интерферона препаратов для лечения гепатита С. Однако «Bristol-Myers Squibb» вынуждена была списать 1,8 млрд дол. и полностью остановить программу разработки, когда в ходе клинических исследований у пациентов выявили нежелательные побочные реакции и летальный исход.

Инвестиционный фонд «Texas Pacific Group» — «Par Pharmaceutical Co. Inc.»

После того, как фонд «Relational Investors» увеличил свою долю в «Par Pharmaceutical Co. Inc.», затем он выставил саму «Par Pharmaceutical Co. Inc.» на продажу. Заинтересованность в покупке проявила техасская частная инвестиционная компания «Texas Pacific Group», согласившаяся заплатить 50 дол. за акцию «Par Pharmaceutical Co. Inc.», а это, в свою очередь, на 37% больше ее рыночной стоимости. Представители «Par Pharmaceutical Co. Inc.» в течение нескольких месяцев оценивали наличие других заинтересованных в ее приобретении компаний. В результате американская генерическая компания отклонила более 40 предложений. 3 из претендентов на покупку «Par Pharmaceutical Co. Inc.» подписали соглашение о конфиденциальности для получения более детальной финансовой информации о компании. Но аукцион по продаже компании не проводился, а пакет акций «Par Pharmaceutical Co. Inc.» приобрела инвестиционная компания «Texas Pacific Group». Окончательная сумма сделки составила 1,9 млрд дол.

«Novartis AG» — «Fougera Pharmaceuticals Inc.»

Швейцарская фармацевтическая компания «Novartis AG» продолжает наращивать мощности в сфере производства генерических лекарственных средств. Подтверждением движения в этом направлении стало приобретение компании «Fougera Pharma», производителя дерматологических препаратов. В результате сделки, сумма которой составила 1,5 млрд дол., продуктовый портфель генерического подразделения «Sandoz» пополнился продуктами «Fougera Pharma». Как отмечают представители «Novartis AG», таким образом «Sandoz» может стать первой в мире компанией по объему производимых дерматологических препаратов. Желая занимать лидирующую позицию на мировом фармрынке, «Novartis AG» планирует и дальше расширять свою деятельность с целью увеличения объема продаж за счет дерматологических лекарственных средств.

«AstraZeneca» — «Ardea Biosciences»

В топ-10 рейтинга крупнейших сделок по слияниям и поглощениям на мировом фармрынке в 2012 г. вошло также приобретение биотехнологической компании «Ardea Biosciences», за которую «AstraZeneca» заплатила 1,3 млрд дол. Таким образом, «AstraZeneca» получила права на перспективное лекарственное средство лезинурад (RDEA594) для лечения подагры, которое находится на завершающей стадии клинических исследований. Согласно данным аналитической компании «Decision Resources» объем продаж препаратов для лечения подагры в 2019 г. может достигнуть 1,87 млрд дол., а лезинурад, как ожидается, получит разрешение на маркетирование в США уже в первой половине 2014 г. Сделка с «Ardea Biosciences» вывела «AstraZeneca» в непрофильное для компании поле деятельности. Теперь перед Паскалем Сорайотом (Pascal Soriot), новым генеральным директором «AstraZeneca», стоит задача доказать важность и необходимость реализации данного проекта.

M&A — это крайне сложный, хлопотный и дорогостоящий процесс. В некоторых случаях бизнес-стратегии в сфере слияний и поглощений фармацевтических и биотехнологических компаний не дают ожидаемых результатов. Несмотря на сложности, с которыми пришлось столкнуться мировому фармрынку в 2012 г., компании, желающие стать лидерами, активно работали в направлении дальнейшего расширения своего бизнеса и консолидации фармацевтического рынка в целом. При этом наиболее привлекательными для слияний и поглощений в прошедшем году стали биотехнологические компании, активно развивающие инновационные технологии и владеющие выходом на перспективные развивающиеся рынки.

Успешные M&A-сделки возможны с учетом основных стратегических направлений развития фарминдустрии в долгосрочной перспективе. Ведь, как утверждает Джон Скалли, американский бизнесмен: «Будущее принадлежит тем, кто видит возможности прежде, чем они станут очевидными».

Светлана Щеголь
По материалам www.evaluategroup.com; www.fiercepharma.com; www.kurmannpartners.com; www.imshealth.com; www.imap.com; www.reuters.com; www.news.bms.com; www.astrazeneca.com; www.gsk.com; www.ds-pharma.com; www.ir.valeant.com

Комментарии

Нет комментариев к этому материалу. Прокомментируйте первым

Добавить свой

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

*

Другие статьи раздела


Последние новости и статьи