Слияния и поглощения в 2009 году

Слияния и поглощения в 2009 годуЭкономический феномен под названием Great Merger Movement, что можно было бы перевести как «процесс великих слияний», пришелся на конец XIX — начало XX вв. и был характерен для экономики США. На протяжении почти 10 лет, с 1895 по 1904 г., тысячи мелких фирм с небольшой долей на рынке начали объединяться с такими же, образуя в итоге крупные и влиятельные компании, приобретавшие доминирующее положение на рынке, — тресты. В процессе такой консолидации, по мнению историков. было поглощено более 1800 компаний, многие из которых заняли значительную долю рынков той сферы, в которой они работали. Чтобы понять, насколько огромен был данный процесс: в 1900 г. объем фирм, приобретенных в процессе слияний, составлял 20% валового внутреннего продукта (ВВП), тогда как в 1990 г. данный показатель составил лишь 3%, а в период 1998–2000 гг. — около 10–11% ВВП (Kummer C.B., 2006).

В 2009 г. Great Merger Movement наблюдался среди фармацевтических компаний, входящих в топ-50 (по объему продаж в 2008 г.), причем стоимость трех заключенных в прошлом году сделок превышала 40 млрд дол. США. Среди прочих значительных M&A-сделок (mergers and acquisitions — M&A; слияния и поглощения) — соглашения, коснувшиеся 21 фармацевтическую компанию (таблица), в рамках самого разнообразного диапазона стратегий (рисунок).

Слияния и поглощения в 2009 году

В целом среди фармацевтических компаний, входящих в топ-50, в 2009 г. было заключено 44 сделки, касающихся слияний и поглощений. Таким образом, их количество совсем не намного увеличилось по сравнению с 2008 г., когда было заключено 42 подобные сделки. Общая стоимость M&A-сделок в 2009 г. составила 190 млрд дол. по сравнению с 48 млрд дол. в 2008 г.; при этом более 80% суммы сделок, заключенных в 2009 г., относится лишь к трем соглашения­м: между «Pfizer Inc.» и «Wyeth Pharmaceuticals Inc.» (сделка оценивается в 68 млрд дол.), «Roche Holding AG» и «Genentech Inc.» (47 млрд дол.), а также «Merck&Co., Inc.» и «Schering-Plough Corp.» (41 млрд дол.) (news.bbc.co.uk; www.pfizer.com; www.nytimes.com; www.gene.com; online.wsj.com; www.merck.com).

Из стратегических перспектив фармацевтических компаний становится понятно, что необходимость заполнить продуктовый портфель разрабатываемых препаратов продолжает оставаться ключевым генератором M&A-стратегии. Свыше трети сделок, которые были заключены в 2009 г., касались как раз компаний, в продуктовых портфелях которых находятся инновационные лекарственные средства, продукты на стадии разработки и связанные с ними технологии. Например, в июне 2009 г. американская компания «Bristol-Myers Squibb Company» приобрела биотехнологическую «Medarex Inc.» (Принстон, Нью-Джерси) за 2,4 млрд дол., получив таким образом контроль над онкологическим портфелем последней, который находится в стадии клинических исследований, а также ее технологии UltiMAb® Human Antibody Development System по разработке препаратов антител (Walker J., 2010; www.medarex.com; www.bms.com; online.wsj.com).

Таблица Слияния и поглощения, осуществленные топ-50 фармацевтических компаний в 2009 г.
Компания-поглотитель Компания-мишень Дата, когда было объявлено о сделке Сумма сделки (млн дол. США)
«Abbott Laboratories Inc.» «Advanced Medical Optics Inc.» 12/01/2009 2800
«Evalve Inc.» 10/09/2009 410
«Solvay Pharmaceuticals» (фармацевтическое подразделение) 28/09/2009 6600
«STARLIMS Technologies Ltd» 14/12/2009 123
«Visiogen Inc.» 02/09/2009 400
«Alcon Inc.» «ESBATech AG» 13/09/2009 589
«Optonol Ltd» 14/12/2009 н/р *
«AstraZeneca plc» «Novexel SA S.A.» 23/12/2009 505
«Biogen Idec Inc.» «Facet Biotech Corp.» 04/09/2009 н/р*
«Bristol-Myers Squibb Co.» «Medarex Inc.» 22/07/2009 2400
«Celgene Corp.» «Gloucester Pharmaceuticals Inc.» 07/12/2009 640
«Cephalon Inc.» «Arana Therapeutics Ltd.» 27/02/2009 206,66
«BioAssets Development Corp.» 26/10/2009 н/р*
«Ception Therapeutics Inc.» 13/01/2009 250
«Dainippon Sumitomo Pharma Ltd Co.» «Sepracor Inc.» 03/09/2009 2600
«Eisai Ltd Co.» «AkaRx Inc.» 18/12/2009 255
«Gilead Sciences Inc.» «CV Therapeutics Inc.» 12/03/2009 1400
«GlaxoSmithKline plc» «Stiefel Laboratories Inc.» 20/04/2009 3600
«Bristol-Myers Squibb MENA Branded Generics Business» 02/07/2009 23,2
«H. Lundbeck AS A.S.» «LifeHealth Ltd» 07/07/2009 145,99
«NeuronIcon» 07/07/2009 н/р*
«Ovation Pharmaceuticals Inc.» 09/02/2009 903,29
«Johnson&Johnson Inc.» «Acclarent Inc.» 16/12/2009 785
«Cougar Biotechnology Inc.» 21/05/2009 1000
«Merck&Co., Inc.» «Avecia Biologics Ltd» 17/12/2009 н/р*
«Schering-Plough Corp.» 09/03/2009 41100
«Novartis AG» «Corthera Inc.» 23/12/2009 620
«Zhejiang Tianyuan Biopharmaceutical Ltd Co.» 04/11/2009 124,3
«EBEWE Pharma GmbH» 20/05/2009 1257,29
«Pfizer Inc.» «Wyeth» 26/01/2009 68000
«Roche Holding AG» «Genentech Inc.» 12/03/2009 46800
«sanofi–aventis Group» «BiPar Sciences Inc.» 15/04/2009 500
«Chattem Inc.» 21/12/2009 1900
«Fovea Pharmaceuticals SA S.A.» 01/10/2009 541,04
«Helvepharm AG» 28/07/2009 н/р*
«Laboratorios Kendrick SA» 02/04/2009 н/р*
«Medley» 09/04/2009 677,89
«Shantha Biotechnics Ltd»; «ShanH» 27/07/2009 н/р*
«Takeda Pharmaceutical Ltd Co.» «IDM Pharma Inc.» 18/05/2009 н/р*
«Watson Pharmaceuticals Inc.» «Arrow Group» 17/06/2009 1750
«Hospira Inc.» «Orchid Chemicals&Pharmaceuticals Ltd» (только генерический бизнес инъекционных препаратов) 15/12/2009 400

Источник: PharmaVentures’ PharmaDeals database.
*н/р  сумма сделки не разглашается.

Слияния и поглощения коснулись также и компаний, специализирующихся в области средств медицинского назначения (medical device) (или связанных с ними технологий): было заключено шесть сделок, четыре из которых — американской мультинациональной компанией «Abbott Laboratories Inc.». Всего в результате данных сделок «Abbott Labs» инвестировала более 3,7 млрд дол., что позволило ей расширить и усилить свое положение в области офтальмологии и кардиологии, а также в системе управления лабораторной информацией (Laboratory Information Management System). Кроме того, «Abbott Labs» потратила 6,6 млрд дол. на приобретение фармацевтического подразделения «Solvay Pharmaceuticals», что позволит ей расширить свое присутствие на рынках вне США.

Возможность расширить рынки сбыта в 2009 г. также стала одним из главных генераторов политики поглощений с участием компаний, стремящимися расширить свое присутствие как на ныне эксплуатирующихся рынках, так и покорить новые области, в том числе развивающиеся рынки. Самой активной в данном вопросе стала французская компания «sanofi-аventis Group», которая истратила более 3 млрд дол. на заключение трех сделок, направленных на расширение ее присутствия в Индии, Мексике и Бразилии.

Однако в прошедшем 2009 г. фортуна улыбалась далеко не всем представителям мировой фармацевтической индустрии, и некоторым так и не удалось достигнуть большого успеха в своих активных действиях в вопросах M&A. Например, австралийская биотехнологическая компания «CSL Behring GmbH» и японская «Astellas Pharma Inc.» потерпели неудачу в своих попытках приобрести американские компании «Talecris Biotherapeutics Inc.» (Северная Каролина) и «CV Therapeutics Inc.» (Калифорния) соответственно. Сделка между «Talecris» и «CSL» не была одобрена антимонопольными органами США, а в конце 2009 г. первая из них и вовсе подняла свою стоимость до 950 млн дол. посредством первичного публичного предложения (Initial Public Offering), а с «CV Therapeutics» в итоге заключила сделку с «Gilead Sciences Inc.», оценив ее в 1,4 млрд дол., что оказалось существенно более высокой ценой, чем та, которую предлагала «Astellas Pharma» (www.talecris.com; www.ftc.gov; www.gilead.com).

С размещением на рынке первичных публичных предложений биотехнологическими компаниями, считает Джозеф Вэлкер (Josef Walker), старший аналитик компании «PharmaVentures Ltd», динамика M&A-рынка в 2010 г., вероятнее всего, станет еще более сложной, комплексной. Успешные инновационные компании получат доступ к увеличивающемуся количеству опционов*, таким образом, сформировав для топ-компаний, которые имели возможность приобретать за немалые суммы фармацевтические предприятия, атмосферу еще более жесткой конкуренции.

Валерий Юдин
по материалам www.nature.com;

Комментарии

Нет комментариев к этому материалу. Прокомментируйте первым

Добавить свой

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

*

Другие статьи раздела


Последние новости и статьи