Инвестиционная привлекательность украинского сектора здравоохранения

Традиционно приветственным словом работу форума открыл председатель комитета ЕВА по вопросам здравоохранения Виктор Пушкарев. Огласив регламент конференции, В. Пушкарев подчеркнул необходимость объединения усилий финансистов, юристов и консультантов для активизации деловой активности в отрасли здравоохранения.

Сектор здравоохранения и особенно фармацевтический рынок в  странах Восточной Европы переживает инвестиционный бум. Украина, к сожалению, остается вне этих процессов. Тем не менее, наша страна чрезвычайно привлекательна для инвестирования в сектор здравоохранения в связи с улучшением макроэкономических показателей, устойчивым ростом медицинского потребления. С другой стороны, негативными факторами являются неурегулированность системной реформы здравоохранения, стандартов лечения, отсутствие систем возмещения стоимости лекарственных средств (ЛС), которые по-прежнему сдерживают приток инвестиций в нашу страну.

Слева-направо: А. Гудзенко, В. Пушкарев, А. Потимков, В. Дмитришин, С. Челноков

Слева-направо: В. Мальцев, А. Марков, М. Пыжик, В. Чумак

По уровню расходов на здравоохранение Украина отстает от Польши в 10 раз. При этом наша страна — это потенциально большой рынок, где барьеры на вход низкие по сравнению с другими странами Европейского Союза, а инвестиционные риски сравнительно низкие по сравнению с другими странами СНГ. Ожидаемое реформирование сектора оказания медицинских услуг, возможный и ожидаемый переход к бюджетно-страховой системе, совершенствование системы частного медицинского страхования, без сомнения, будут оказывать позитивное влияние на бизнес. Важность сегодняшнего момента состоит также в том, что в Украине с 2009 г. не будет возможности продолжать производство препаратов, не соответствующее стандартам GMP. И серьезные предприятия уже сегодня задумываются над тем, как стандартизировать производство. Чрезвычайно актуальной стала разработка системной концепции развития фармацевтической отрасли.

О проблемах и перспективах фармацевтического сектора отрасли здравоохранения Украины подробно рассказал Александр Гудзенко, заместитель министра здравоохранения Украины.

А. Гудзенко отметил, что инвестирование в фармацевтическую отрасль — это в  первую очередь инвестирование в здоровье нации и  будущее нашей страны. Уже сегодня в Украине отмечается увеличение притока инвестиций в фармотрасль. Однако решением первоочередных проблем сектора здравоохранения должны заниматься не только государство, но и общественность, деловые круги, бизнесмены и меценаты.

Докладчик подробно остановился на некоторых показателях сферы обращения ЛС в Украине. Так, сегодня в нашей стране зарегистрировано более 12 тыс. различных наименований ЛС (из которых 30,5% — отечественного производства). Отдельно следует отметить, что зарегистрировано около 500 иммунобиологических препаратов. Оптовую и розничную реализацию ЛС осуществляют 5477 субъектов хозяйствования, в сфере управления которых находятся более 22 тыс. аптечных учреждений.

По сравнению с большинством европейских стран количество аптечных учреждений в Украине является более чем достаточным: 1 аптечное учреждение обслуживает в среднем 2,5 тыс. человек, что является одним из наименьших показателей в Европе.

Производство ЛС в Украине осуществляется на 140 предприятиях. Из них всего 19 производственных участков и 9 производителей сертифицированы на соответствие требованиям GMP. На  данный момент они выпускают 233 наименования ЛС. Уже с 1 января 2009 г. в  Украине будет обеспечено производство ЛС с  соблюдением требований надлежащей производственной практики.

В области здравоохранения и фармацевтической промышленности остается ряд проблемных вопросов. Необходимость определения основных направлений и приоритетов развития фармацевтического сектора в отрасли здравоохранения обусловливается реальными политическими и социально-экономическими процессами, в частности, интеграцией Украины в мировое сообщество, глобальными процессами в экономике, недостаточным уровнем обеспечения населения ЛС, низкой социально-экономической эффективностью использования ресурсов здравоохранения и фармацевтического сектора.

Сегодня в отрасли существует ряд проблем, которые являются камнем преткновения на пути развития системы здравоохранения в современных экономических условиях. Это и ограниченный объем государственного финансирования системы здравоохранения, медленные темпы ее реформирования, концептуальная неопределенность государственной регламентации системы назначений и использования препаратов в условиях отсутствия компенсационных систем и т.д.

Создание и усовершенствование прозрачного и понятного законодательного и нормативно-правового поля, по мнению А. Гудзенко, позволит минимизировать риски инвестирования в отрасль здравоохранения.

Сергей Челноков, заместитель министра экономики Украины, добавил, что сегодня объем финансирования системы здравоохранения в нашей стране составляет 3,6–3,8% ВВП. А это очень мало по сравнению с развитыми странами мира, где такой показатель составляет 6–9%. Несмотря на постепенное увеличение объемов финансирования отрасли здравоохранения в Украине, к сожалению, ее состояние не улучшается. Причинами такой ситуации являются недостаточный уровень финансирования, неэффективное использование выделяемых средств, 70–75% которых расходуется на оплату труда, а также инфляционные процессы, влияющие на повышение цен на ЛС.

В проекте Государственного бюджета на 2008 г. предусмотрено 7 млрд грн. на закупку современного медицинского оборудования и  медицинской техники на условиях финансового лизинга. И еще дополнительно 1 млрд грн. — на прямые закупки медицинского оборудования. Конечно же, этого недостаточно для решения всех проблем отечественного сектора здравоохранения. Необходимо расширять источники финансирования. В частности, за счет привлечения прямых иностранных инвестиций, объемы которых ежегодно увеличиваются. Тем не менее, в  I полугодии 2007 г. объем прямых иностранных инвестиций в область медицины составил всего 195 тыс. дол. США. Причем более 50% этих инвестиций — российские.

Следует учитывать, что улучшение инвестиционного климата в секторе здравоохранения полностью связано с инвестиционным климатом в стране. Развитие конкурентной среды, благоприятный предпринимательский климат станут мощным катализатором привлечения инвестиций в нашу страну, в том числе и в сектор здравоохранения.

Александр Потимков, заместитель главы Фонда государственного имущества Украины в  ходе своего выступления поднял вопрос рейдерства. Тем объектам, которые сегодня подвергаются рейдерским атакам, он рекомендовал обращаться в органы государственной власти с четко сформулированной просьбой.

В. Пушкарев прокомментировал, что все ждут помощи государства в борьбе с рейдерством.

С более детальным обзором феномена рейдерства в Украине как инвестиционного риска выступил Олег Бондарчук, управляющий партнер адвокатского объединения «Бондарчук, Кизин, Чибисов и партнеры».

По словам О. Бондарчука, существует ряд способов защиты от рейдерских атак. Это наличие, кроме юридического отдела на предприятии, отдела по корпоративному управлению или хотя бы одного юриста, специализирующегося в этой отрасли. Важно также сотрудничество с профессиональными участниками фондового рынка (регистраторами, торговцами), повышение правовой культуры в сфере корпоративного управления. Содействие государства в решении проблем рейдерства должно проявиться в принятии закона об акционерных обществах, изменении криминального, гражданского и других кодексов и законов, касающихся ответственности за захват предприятий. В нашей стране необходимо создание реестра судебных решений, коллегий судов, специализирующихся на рассмотрении корпоративных споров. И начинать все это необходимо, конечно же, с общей реформы судебной системы Украины.

Процессы слияний и поглощений уже успели охватить рынки развитых стран. Чарльз Хоар, директор Global Healthcare Investment Banking «Merrill Lynch International» (Великобритания), представил вниманию публики доклад, посвященный обзору слияний и  поглощений (M&A) в секторе здравоохранения в Центральной и Восточной Европе и СНГ.

Глобальные тенденции влияют на каждую, даже самую маленькую, фармацевтическую компанию. Большинство сделок по слияниям и поглощениям, которые происходят в  последнее время во всем мире, осуществляются с компаниями на развивающихся рынках. Производители оригинальных препаратов заинтересованы в приобретении генерических компаний. Таким образом, крупнейшие игроки фармрынка стараются диверсифицировать риски, связанные с замедлением темпов его роста в развитых странах. Наиболее интересен тот факт, что индийские фармпроизводители приобретают компании в США и Европе. Вместе с этими процессами во всем мире также наблюдается укрупнение розничных и оптовых операторов фармрынка, консолидация в госпитальном секторе.

Закономерно, что приобретение фармацевтической компании, будь то производитель, оптовый или розничный оператор, в любой стране предоставляет зарубежной компании возможность сразу же получить контроль над определенной долей рынка этой страны. При этом, конечно же, для фармацевтических компаний выход в различные страны имеет различные мотивы и преимущества. Американские производители в последнее время находятся под давлением низких цен производителей генерических препаратов, в частности индийских. Индийские производители обеспокоены конкуренцией с европейскими и китайскими. Закономерно, что на фоне этих забот возникает огромная заинтересованность в рынках стран СНГ. Особенно учитывая стремительный рост в таких странах подушевого объема затрат на лечение.

Об основных тенденциях инвестирования в  биотехнологии в Северной Америке и глобальных возможностях для Украины участникам конференции рассказал Борис Чабурский, президент компании «SHI Consulting» (Канада). Согласно представленным им данным, рынок биотехнологий в Северной Америке демонстрирует стабильный рост. Однако, вместе с этим, крупнейшие игроки этого сектора все больше заинтересованы в  выходе на зарубежные рынки. Частный капитал надеется инвестировать в промышленность развивающихся рынков. По мнению Б. Чабурского, инвестиционный климат в Украине уже сегодня располагает к притоку иностранных инвестиций. Соответственно, для украинских компаний открыты большие возможности в  этом направлении. Ныне Украина находится на изломе своей истории, которая изменит ее социально-экономический статус. Она является одним из самых привлекательных среди развивающихся рынков. Докладчик подчеркнул, что украинские компании должны получить полное преимущество в глазах инвесторов.

Более детально об инвестиционной привлекательности отечественного сектора здравоохранения участникам конференции рассказал директор компании «Бизнес-Кредит ЛС Киев» Константин Лебедев. По его словам, инвестиционная привлекательность отечественных фармпроизводителей сегодня определяется быстрыми темпами роста украинского фармрынка, существенным улучшением показателей деятельности и менеджмента, концентрацией производства, потенциалом экспорта в страны СНГ и возможностью контрактного производства. Однако существует и ряд рисков для инвесторов. Таких, как увеличение присутствия международных компаний на рынке, низкий уровень защиты прав собственности, более низкий уровень управления и корпоративной культуры в локальных компаниях по сравнению с компаниями развитых стран.

К. Лебедев в ходе доклада призывал инвесторов уделить внимание не только производителям ЛС, но и производителям фитопрепаратов, парафармацевтики и нутрицевтики.

Инвестиционная привлекательность отечественной аптечной сети также определяется высокими темпами роста всего фармрынка, изменением формата торговли (переход на открытый формат) и в целом наступлением M&A-бума. Риски инвесторов в этом сегменте фармрынка в первую очередь связаны с достаточно высокой стоимостью недвижимости в Украине, все еще высоким уровнем конкуренции между аптечными сетями, низкими финансовыми показателями их деятельности.

Если говорить об отечественных оптовых операторах рынка, то, конечно же, нельзя оставить без внимания увеличение доли лидеров в этом сегменте рынка, возможность их вертикальной интеграции с аптечными сетями. Однако отечественные оптовые компании имеют достаточно низкую маржу, которая была «съедена» в конкурентной борьбе.

Сектор частного здравоохранения в Украине также имеет значительный потенциал для роста во многих направлениях. Неудовлетворительное состояние системы государственного здравоохранения и повышение благосостояния населения нашей страны, а также перспективы развития медицинского туризма оказывают позитивное влияние на его инвестиционную привлекательность. С другой стороны, докладчик отметил, что основным препятствием для инвесторов в секторе частного здравоохранения является слабо развитое правовое поле.

Кари-Пека Мекела, директор по слияниям и поглощениям компании «Orion Pharma» (Финляндия), дополнил ряд преимуществ украинского фармпроизводства для зарубежных инвесторов относительной свободой ценообразования, значительной долей генерических и безрецептурных препаратов в структуре потребления ЛС, грядущим вступлением Украины в ВТО. При этом К.-П. Мекела констатировал, что нестабильная политическая ситуация, бюрократизированная сложная система налогообложения, низкий уровень транспарентности предприятий в  нашей стране негативно сказываются на привлечении иностранных инвестиций. Зарубежные компании с осторожностью относятся к инвестициям в украинские предприятия, которым ежегодно приходится выплачивать 98 различных налогов. Причем сумма этих выплат составляет 60,3% дохода. Тем не менее, докладчик выразил уверенность в том, что даже несмотря на не совсем благоприятный инвестиционный климат в Украине, если реформы в секторе здравоохранения продолжатся, инвестиционный бум обязательно начнется и в нашей стране.

По мнению большинства участников конференции, в числе, пожалуй, наиболее развитых на сегодня отраслей сектора здравоохранения Украины являются клинические испытания.

Сегодня в мире работают более 1000 CRO (Contract Research Organization), отметил Сергей Громов, кантри-менеджер компании «Quintiles» в Украине. Годовые доходы CRO-индустрии сегодня оцениваются в 17,8 млрд дол. (Shuchman M., 2007). Причем этот рынок демонстрирует галопирующие темпы роста. Спонсорами клинических испытаний, кроме фармацевтических компаний, все чаще выступает ряд некоммерческих организаций ВОЗ, Национальный институт здоровья США, а также частные фонды — Билла и Мелинды Гейтс, «Welcome Trust» и др.

Прогнозируется, что европейский CRO-рынок в 2007 г. составит 4,26 млрд дол. (Spelman Research Associates, 2005). При этом Центральная и Восточная Европа, в частности такие страны, как Россия и Украина, являются наиболее динамично развивающимися регионами в области клинических испытаний. Одним из самых значимых конкурентных преимуществ Украины в глазах CRO-компаний, безусловно, является относительно низкая стоимость проведения испытаний по сравнению со странами Западной Европы и США. Таким компаниям приходится бороться с ментальностью населения нашей страны — многие относятся к клиническим испытаниям как к «опытам над людьми». При этом согласно исследованию, проведенному еще в 2004 г., 68% европейцев продемонстрировали готовность к участию в клинических испытаниях (2004 International Will&Why Survey; BBK Healthcare по Smit-Marshall P., 2006).

В ходе дискуссии, посвященной этой тематике, все участники конференции пришли к единому мнению, что, на самом деле, благодаря проведению клинических испытаний в Украине некоторые люди, напротив, получают возможность терапии качественными и современными, а зачастую и очень дорогостоящими препаратами, которые без этого были бы им недоступны. Именно благодаря клиническим испытаниям некоторым пациентам представляется уникальный шанс бороться с тяжелыми заболеваниями. Отрасль клинических испытаний в Украине, по мнению всех участников этой дискуссии, будет развиваться. Особенно, учитывая высокое качество проводимых в нашей стране испытаний.

По мнению Алексея Жмуро, директора компании «PAREXEL Ukraine», Украине нужны клинические испытания для повышения собственных стандартов медицинского обслуживания, улучшения качества научных исследований в медицине, развития и сохранения высококвалифицированного медицинского персонала, улучшения материально-технической базы здравоохранения.

При этом основными проблемами клинических испытаний в Украине являются несовершенство законодательства, усложненность таможенных процедур, чрезмерная загрузка ведущих клинических баз, недостаточная осведомленность врачей-исследователей о правилах CGP. Для того чтобы их решить, необходима в первую очередь поддержка клинических испытаний в рамках государственной политики.

Очевидно, что тематика конференции вызвала живой неподдельный интерес многих компаний: тех, кто хочет инвестировать в украинский сектор здравоохранения, и тех, кто хотел бы привлечь инвестиции.

В данной публикации мы сделали краткий обзор только первого дня этого мероприятия. Осталось еще много вопросов, требующих более детального рассмотрения. В частности, касающихся инвестиционных возможностей отечественного фармпроизводства, дистрибьюции и аптечных сетей, сектора частных медицинских услуг. С ними мы обязуемся ознакомить наших читателей в дальнейших выпусках «Еженедельника АПТЕКА». n

Екатерина Кармалита,
фото Анны Кодолы